Cómo Negociar Opciones De Acciones Pre-Ipo

Negociando su oferta de trabajo de inicio Durante los últimos tres años Ive estado en ambos extremos de las ofertas de trabajo en las startups. Una cosa thats me golpeó es cómo poco la mayoría de los aspirantes saben sobre qué esperar en una oferta de trabajo, y en muchos casos, qué la oferta escrita theyve recibida realmente medios. Yo era muy afortunado de que la primera oferta de trabajo de inicio que recibí fue de un par de fundadores que tuvieron la mayor integridad y explicó las cosas muy claramente. Desde entonces he aprendido que no todos los empleados tienen tanta suerte. Este post no pretende enseñarle la negociación en sí, sino más bien aclimatarle a los estándares y vernáculos de las negociaciones de inicio. Asume que eres un principiante. Salario Uno de los mitos más grandes que la identificación oyó mientras que escondido lejos en mi cubículo grande de la compañía era que para entrar en el juego de la puesta en marcha, usted tuvo que tomar un pago substancial. Esto es falso, especialmente si usted es un desarrollador en el clima actual de financiación. VC financiado startups pagar muy cerca de los salarios de la tasa de mercado. Su pregunta debe ser el mismo número que sería en una empresa más establecida con cientos o miles de personas. Compañías de la etapa de la semilla Una excepción a la declaración antedicha existe para las compañías que han levantado muy poco capital y no están generando rédito. Estas empresas no suelen tener salarios completos presupuestados en ellos. Si se une a una empresa de la etapa de la semilla, usted debe esperar trabajar para menos que un salario de la tarifa del mercado hasta que una ronda más grande se levante. Usted debe ser compensado por esto con mayor equidad. Cuando te encuentres en esta posición, recomiendo tener una discusión con tu gerente sobre lo que su salario de la tasa de mercado será después de levantar una Serie A. Esto evita las sorpresas más tarde. Debido a que todavía no ha demostrado sus habilidades dentro de la empresa y porque la línea de tiempo de financiación es indefinida, es difícil para cualquiera de las partes hacer promesas específicas. Mi recomendación es tener algo escrito que establece lo que la tasa de mercado sería para usted en este momento. De esta manera, si tarda dos años en subir una Serie A y se ha convertido en un rol más grande durante ese tiempo, no se encuentra en un número al que llegó dos años antes y cuyo valor ha superado, pero sí tiene un inicio cuantitativo Punto para determinar cuál será su salario. Pueden surgir métodos alternativos de compensación y ajuste del riesgo. Por ejemplo, cuando me uní a uno en 2009, tomé un recorte de 30 salarios. Esperábamos recaudar dinero en 6-12 meses y estructuré mi oferta de empleo de tal manera que recibiría una bonificación de 30 al levantar una Serie A (sujeto a desempeño sobresaliente según la discreción de mi gerente). La oferta también declaró que en ese momento, mi sueldo se elevaría a una tasa de mercado. No especificó qué sería ese tipo de mercado. Antes de unirme, informé a los fundadores por correo electrónico de las otras ofertas que estaba preparado para pasar, y me dijeron que lo que he citado estaba en un rango razonable. Todo el proceso, desde la oferta inicial hasta el ajuste de la Serie A, fue muy sencillo y sin sorpresas para nadie. Cualquiera que sea el acuerdo al que se acerque, asegúrese de obtenerlo por escrito. Esto protege a ambas partes y asegura que todo el mundo deja la conversación con la misma impresión. Es fácil luchar por lo que se dijo, pero difícil de luchar por lo que fue escrito. ¿Qué pasa con los bonos Startups no suelen ofrecer bonos en efectivo a menos que estén generando ingresos sustanciales. 1 Para las empresas no rentables con pista limitada, es mucho mejor para todos que la compañía ofrece una compensación mensual sin acumular costos variables de 10 de nómina anual cada año. Su más fácil en los libros y que impide la empresa de establecer las expectativas que puede ser incapaz de cumplir. A pesar de que su compensación en efectivo probablemente se compone sólo de salario que sin duda puede utilizar un bono que ganar en otros lugares como apalancamiento durante las negociaciones. Equity Equity procedimientos y vernáculo son por lejos el componente menos comprendido de las ofertas de trabajo de inicio. Especialmente para los empleados sin experiencia en derecho empresarial o finanzas, las especificaciones relativas a las subvenciones de capital son a menudo salvajemente malinterpretado. Cuando la equidad va mal: una narrativa Hace cuatro años, una empresa le ofreció 0,5 de él para unirse como un ingeniero de etapa de semillas. La compañía ahora ha levantado una serie B, y youre listo para tomar sus acciones y seguir adelante. En primer lugar, la empresa realmente no le dan 0,5 de ella. Le dio la opción de comprar 0,5 de él en algún descuento de su valoración de etapa de semilla (cuando se unió). Digamos que el descuento fue de 70 y que la valoración fue de 5 millones, por lo que tiene la opción de comprar 0,5 (25k) de ella en un descuento de 70 de 7.500. Usted decide que sólo esperará hasta que se venda o se publique, luego comprar sus acciones por 7.500 y luego venderlas a precio de mercado. Eso tampoco funcionará. Dejando a la empresa invoca su cláusula de salida, que estipula que usted tiene 90 días para comprar sus opciones, o de lo contrario perderlos por completo. La empresa no está obligada a recordarle esto. Si se olvida de ejercitar sus opciones durante este período, theyre ido. Si usted no tiene 7.500 a ahorrar durante este período, theyre ido. Su única opción es toser hasta 7.500 o renunciar a toda la equidad que le dijeron que le habían dado. Si estás dejando Facebook, esto es una obviedad. Pero probablemente no estás dejando Facebook. Usted está dejando probablemente a una compañía del estadio de B que está creciendo rápidamente pero todavía tiene problemas con el churn o la adquisición del cliente o la escalabilidad o algún otro problema solucionable pero inminente, y mientras que prometiendo, su éxito está lejos de ser cierto. Usted tiene que decidir si desea colocar una apuesta 7.500 en esta empresa. Usted coloca la apuesta, y dos años más tarde, la empresa se vende por 20M después de un año de números mediocres y no elevar una Serie C en una economía en declive. No es el beachhouse que usted esperaba, pero su inversión de 7.500 parece que vale la pena 100k basado en un múltiplo de 4x del valor original de 25.000, derecho Su acción era común, no preferido. Los inversores tienen preferencia, lo que significa que se les reembolsa por lo que ponen antes de que nadie ve una moneda de diez centavos. La compañía recaudó 18 millones de acciones en semillas combinadas, serie A y serie B. Primero, esos inversionistas consiguen su parte posterior 18M. Luego, hay 2M que se distribuirán proporcionalmente entre las partes interesadas. Youve salir un estrecho 25 por delante debido a su precio de descuento (5M 0.3 vs 2M). Usted sale con un beneficio de 2.500 antes de impuestos en su inversión 7.500. Cuando la compañía emitió nuevas acciones a los inversionistas de las Series A y B, se diluyó. Su 0.5 de la compañía ahora constituye solamente 0.35 de ella. 0.35 de 2M te deja con 7.000. Está bien. Después de cuatro años de trabajo y de cavar en sus ahorros para conservar su estaca en la compañía, usted ha perdido 500. Usted dejó salir un suspiro largo, lamentando que esta equidad concedida se convirtió en una pérdida 500. Esta historia es inventada, pero no es absurda ni realista. Lo cuento así para enfatizar lo importante que es para usted entender cómo la distribución equitativa realmente funciona cuando usted está negociando. Comienzo simple: Cómo funciona Equity Equity se da en forma de opciones sobre acciones. Opciones de acciones no son regalos más bien son opciones para comprar una cierta cantidad de acciones a un precio fijo, por lo general con descuento. Lo bueno de este sistema es que, al menos en el caso ideal, no necesita comprar las opciones hasta que esté listo para venderlas. Por ejemplo, usted tiene opciones en 1 de una compañía valorada en 1.6M. Hay 100k acciones pendientes, cada uno vale 16. Su precio de ejercicio es 0,80, por lo que hacer 15,200 antes de impuestos sobre la venta de ellos: ¿Cuánta equidad debo obtener Hay demasiadas variables (etapa de la empresa, valoración de la empresa, la experiencia del empleado, , Los requisitos salariales de los empleados), y mucho menos el desacuerdo entre los veteranos de la industria 2. para generalizar la cantidad de equidad que debe obtener y cuándo, pero Babak Nivi poner juntos una tabla de concesiones de opción que suena verdadera basada en mis experiencias: Ingeniero Principal 0.5 1 5 años de experiencia Ingeniero 0.33 0.66 Encargado o Ingeniero Joven 0.2 0.33 Usted notará que Nivi habla de equidad en términos de porcentajes. Como explica Chris Dixon. Este es el único número que le interesa en su oferta de capital: Lo único que importa en términos de su equidad al unirse a un inicio es qué porcentaje de la empresa que le están dando. Si la gerencia le dice el número de acciones y no el total de acciones en circulación por lo que no se puede calcular el porcentaje que posee no se unen a la empresa Son deshonestos y están engañando y te engañará de nuevo muchas veces. Es un juego peligroso para tratar de anticipar lo que sus acciones valen la pena, pero si quieres disfrutar, tomar su porcentaje, dividir por dos a la cuenta de dilución y un precio de huelga baja, y lo multiplican por lo que usted piensa que la empresa podría vender por. Ese es el punto de partida de lo que un golpe de casa te consigue. Veamos algunos ejemplos: Usted obtiene 0.5 de una empresa que vende por 25M: Usted obtiene 1 de una empresa que vende por 15M: Usted obtiene 0.25 de una empresa que vende por 150M: Aunque es tentador, si usted es un empleado de inicio Le advierto que no piense en la equidad en términos absolutos, ya que son difíciles de predecir. Mira tu capital como un gran bono si las cosas van bien. La triste verdad es que una abrumadora mayoría de las startups fracasan, por lo que en aras de la planificación financiera personal, asumir que no ascenderá a nada. En el mejor de los casos, se le comprará un buen coche o proporcionar un pago inicial en una casa. No es un boleto para establecer la riqueza independiente o nunca tener que trabajar de nuevo. ¿Voy a obtener más capital después de mi adhesión Hay algunas situaciones después de unirse cuando se le puede conceder capital adicional: en primer lugar, a medida que se emiten nuevas acciones, se le puede asignar algunos de ellos para evitar la dilución en segundo lugar, la equidad se utiliza a veces como un rendimiento , Especialmente cuando las empresas no tienen ingresos suficientes para proporcionar dinero en efectivo en tercer lugar, la equidad a menudo se concede como compensación por una promoción. Vesting Horarios Su capital debe comenzar a acumular desde el inicio de su empleo. No escuche a cualquier gerente de contratación que le dice que con el fin de proteger a la empresa, es necesario trabajar por un tiempo antes de que usted reciba la equidad. 3 Hay un proceso llamado la adquisición que se encarga de esto y cualquier fundador que es honesto y conocedor lo utiliza. Vesting permite a la empresa darle un número fijo de opciones sobre acciones, sujeto a su trabajo en la empresa durante algún período de tiempo. Brad Feld explica el calendario de consolidación estándar de 4/1: La consolidación de las normas de la industria para las empresas en fase inicial es un acantilado de un año y mensualmente después de un total de 4 años. Esto significa que si se va antes de que termine el primer año, usted no adquiere ninguna de sus acciones. Después de un año, usted ha adquirido 25 (thats el acantilado). Entonces comienza a conferir mensualmente (o trimestral, o anualmente) durante el período restante. Así que si usted tiene un chaleco mensual con un acantilado de un año y salir de la empresa después de 18 meses, youll han adquirido 37,25 de sus acciones. Vesting es grande porque protege a todo el mundo. Los empleados saben exactamente lo que obtendrán si ponen en su tiempo, y las empresas evitar el riesgo de un empleado que toma la equidad y huye con él. Salario de comercio para la equidad: Hacer las matemáticas Algunos empleadores hablan de la equidad y el salario como diales que puede ajustar, aumentando uno, mientras que la disminución de la otra. Puesto que las startups están atadas con correa para el efectivo, esto se presenta casi siempre mientras que el empleado que da encima de un cierto sueldo a cambio de más equidad. A veces estos acuerdos son justos, ya veces no. Lo que los hace difíciles y, a menudo injusto para el empleado es que hay un puñado de desventajas existenciales que vienen junto con tomar la equidad como sustituto del salario. Es importante que se entienda para que puedan ser superados: El salario se acumula durante un año, mientras que las opciones sobre acciones se conceden durante cuatro años, por lo que para equilibrar el valor de sus opciones de acciones extra debe ser 4x el salario que está dando arriba. En realidad, debe ser aún más porque su acción va a ser una clase diferente de lo que los inversores obtienen, y eso significa que los inversores obtendrán preferencia sobre usted si la empresa soportar un downround o una mala salida. Esto es inmensamente injusto para usted, porque si usted está renunciando a efectivo por la equidad, que están invirtiendo en la empresa, pero no recibir las condiciones favorables que otros inversores obtener. Incluso si la empresa está haciendo bien, sus opciones de acciones probablemente se diluye en algún momento durante su período de consolidación de cuatro años cuando la empresa recauda más dinero. Esto disminuye el porcentaje de la compañía que usted tiene el derecho de comprar. Opciones de compra de acciones son una subvención de una sola vez, por lo que está aceptando una compensación única a cambio de compensación recurrente. La porción de su compensación que usted recibe en la equidad no será contabilizada en sus saltos de sueldo futuros en la compañía, y porque los aumentos de sueldo se dan a menudo en términos de porcentajes, sus pérdidas serán compuestos probablemente durante este tiempo. Las valoraciones de las empresas son dinero monopolístico hasta que sus acciones se vuelven líquidas. Tener 200.000 en opciones de acciones no significa nada si usted no puede vender sus acciones, y usted no puede vender sus acciones a menos que su empresa va a público o encontrar un comprador privado en un mercado secundario, que no sucederá a menos que su empresa está muy por su camino a un Salida exitosa. El ejercicio de sus opciones de acciones tiene un costo monetario para usted. Si obtienes 25.000 en opciones con un descuento de 60, eso significa que la compañía está recortando 15.000 para tu stock y estás en 10.000. Ahora que usted entiende las desventajas inherentes de este comercio, usted quiere saber si el reparto específico en la tabla (intercambiar algunos x en equidad por algo y en sueldo) es bueno. La mejor manera de determinar esto es mirar el reparto que los inversionistas consiguen, y compararlo al reparto que usted está consiguiendo. Usted quiere una relación riesgo / recompensa que es mejor que la suya. Empecemos con un escenario de pérdida. Tony Wright ilustra un ejemplo típico en el que la palanca de equidad-salario es un mal negocio para el empleado 4: Vamos a decir que tenemos un ingeniero que está recibiendo .5 de la empresa adquirida durante 4 años. Hes haciendo 80k, pero probablemente podría hacer 90k en una empresa con oportunidad limitada de equidad. Vamos a suponer un precio de salida objetivo de 50.000.000 (oh, día feliz). Nuestro ingeniero está gastando 10k por año para tener un tiro en un 62.500 por año. Si pasa los cuatro años completos allí, hes invirtió 40k para un tiro en 250k (una vuelta 6x no es mala). Cuando se ejecuta el mismo escenario con una salida de mil millones de dólares, su comienza a verse mucho más bonito. Cuando se ejecuta en una salida de tamaño Flickr (20m), no parece que el gran de una apuesta. Una salida 6x no suena rosada, pero cuando youre tiro para una gran recompensa, también debe considerar el gran riesgo. Si usted era este empleado y usted cavó en los detalles aquí, youd ve que: Usted está tomando un riesgo más grande que los inversionistas de la compañía y usted recibe solamente la mitad de la recompensa que los inversionistas de la compañía reciben en el caso de un éxito. Digamos que usted consiguió en la compañía cuando tenía una valoración 4M (un ingeniero 90k que recibe una concesión de la equidad 0.5 implica que es temprano). Su 0.5 le da derecho a comprar 20k de sus acciones en esa valoración. Eso significa que después de cuatro años, has renunciado a 40k en efectivo por 20k de acciones ilíquidas. Si usted fuera un inversionista en la compañía, su dinero le habría comprado el valor de 40k de la acción, sería acción preferida en lugar de acciones ordinarias, y no estaría sujeto a ningún período de consolidación de derechos. Dólar por dólar, los inversionistas obtuvieron el doble de stock que usted, y lo consiguieron en términos mucho mejores. Ahora vamos a cambiar el hipotético para mostrar al tomar la equidad podría tener sentido. Un Director de Ingeniería se enciende por 110k y 1,25 (que normalmente haría 140k) después de que la compañía plantea una Serie A y se valora en 14M. Él está dando 120k durante cuatro años para recoger 175k de opciones, ganando 46 acciones más por dólar invertido que los inversores que ponen dinero en una valoración de 14M. Esta recompensa incrementada ayuda a compensar el mayor riesgo derivado de las desventajas antes mencionadas de tomar acciones sobre existencias. Si usted puede permitirse el lujo de jugar el juego de riesgo / recompensa y quiere subir su patrimonio a cambio de algún salario, por todos los medios ver si puede encontrar un acuerdo que tiene sentido. Hay fundadores que ofrecen subvenciones de capital muy significativo a los empleados que están dispuestos a sacrificar una parte de su cheque de pago. Pero en mi experiencia, este último ejemplo es la excepción y el ejemplo de Tonys es la regla. Whatevers sobre la mesa, hacer las matemáticas y ser conscientes de la compensación que está haciendo. La cosa más importante sobre la equidad Su equidad valdrá algo o no. ¿Qué lado de esa moneda aterriza en asuntos más que nada más que la rapidez con que se gana o cuánta equidad obtienes o qué tipo de descuento obtienes o en qué etapa te unes. Un negociador malo en una empresa exitosa terminará con más valor patrimonial que un negociador astuto en una empresa sin éxito. Apostar en la equidad debe implicar que usted cree en la visión de la compañía y que usted tiene fe inmensa en la gente que usted está trabajando con. Al final del día, esas cosas afectarán la cantidad de su patrimonio vale más que cualquiera de los consejos antes mencionados. Beneficios Con la excepción del seguro de salud, los beneficios son menos numerosos y menos generosos en las startups que en las empresas establecidas. Muy pocos startups ofrecen planes de 401k aún menos proporcionan igualación de empleador. Las startups que he visto o estado en los planes 401k ofrecidos los instituyeron porque había algún bloque de empleados que querían guardar más de 5k por año (5k es el máximo que puedes dejar de lado por tu cuenta a través de un IRA). Startups que han recaudado fondos de cualquier tipo deben proporcionar su seguro de salud y deben recoger la mayoría si no toda la factura. Si el inicio no ofrece un plan de atención médica, debe reembolsarle un plan individual de atención médica. El más generoso de startups le proporcionará cobertura dental. En conclusión La parte difícil de negociar una oferta de trabajo de inicio es aprender el béisbol interior. Si puede superar la jerga que nunca vio hasta hoy, encontrará que, como la mayoría de las negociaciones, se reduce a las matemáticas y el sentido común. Hay un montón de cosas a adaptarse a cuando usted cambia a la cultura de la vida del arranque, a las horas del trabajo, a la autonomía individual pero a menos que youre confiado a ensamblar en la etapa de la semilla o anterior, una reducción jarring de la remuneración no es uno de ellos. Si todavía tiene preguntas sobre su carta de oferta, o si algo parece un poco sospechoso, puede hacer preguntas en los comentarios y haré todo lo posible para contestarlas. Si su confidencial, usted puede enviarme por correo electrónico en 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 y responder mal privado. (Actualización 8/12/2015: si me envía un correo electrónico, por favor haga preguntas específicas y detalladas sobre lo que no entiende. No ofrezco el servicio de escuchar una oferta y luego decirle lo bueno o lo malo que es. Podría ser útil a este respecto, pero hay demasiadas variables (su trasfondo, la historia y los fundadores de la empresa, el mercado, el costo de vida donde se encuentra, los otros candidatos que se consideran) para que lo haga con precisión. Estoy encantado de responder preguntas específicas sobre cualquier parte de su oferta que no entienda. Gracias a Mike Champion. Chad Mazzola y Will Sulinski para leer los primeros borradores de este post y proporcionar información valiosa. Existen excepciones para las funciones cuya compensación de mercado se paga normalmente en forma de bonos, p. Ejecutivos de ventas que se pagan de acuerdo a la cantidad de ingresos que aportan. 8617 Algunas empresas requieren una reunión del consejo para emitir sus papeles de la equidad. Esto está bien, pero el acuerdo debe ser retroactivo de nuevo a su fecha de inicio cuando lo reciba. 8617 Tony describe sólo la situación que es mi reclamo, no el suyo, que el intercambio de acciones es malo. 8617 Publicado por Robby Grossman 21 feb. 2013 Negocios. Startups Comentarios Mensajes recientes Últimos expertos de compensación TweetsSalarys han elaborado una lista de las diez preguntas más importantes que debe ser capaz de responder acerca de sus opciones de acciones. Use esta lista de verificación mientras prepara su investigación para una negociación salarial. O en su próxima revisión de desempeño, o cuando esté en línea para una promoción. Algunas de estas preguntas son esenciales para entender el valor de su premio de opciones sobre acciones, y otras simplemente ayudan a explicar las implicaciones de ciertos eventos o situaciones. No se sorprenda si usted tiene opciones ahora y no puede responder a algunas de estas preguntas - theyre no obvio, incluso a las personas que han recibido las opciones de acciones antes. Las respuestas proporcionadas aquí son relevantes para la gente de los Estados Unidos. Si no es de los Estados Unidos, la información tributaria y algunas de las tendencias discutidas pueden no ser relevantes para su país. Las diez preguntas más importantes acerca de sus opciones de acciones son las siguientes. ¿Qué tipo de opciones le han ofrecido? ¿Cuántas opciones recibe? ¿Cuántas acciones de la empresa están pendientes y cuántas han sido aprobadas? ¿Cuál es su precio de ejercicio? ¿Cuán líquido son sus opciones o qué tan líquido serán? Para sus acciones ¿Va a obtener una consolidación acelerada si su empresa se adquiere o fusiona con otra empresa ¿Cuánto tiempo debe tener sus acciones después de una OPI, fusión o adquisición Cuando ejerce sus opciones, ¿tiene que pagar con efectivo o La compañía le flota el precio de ejercicio ¿Qué tipo de declaraciones y formularios recibe o necesita llenar 1. Qué tipo de opciones le han ofrecido En los Estados Unidos, existen esencialmente dos tipos de opciones sobre acciones: opciones de incentivos ( ISOs) y opciones de acciones no calificadas (NQSO). La principal diferencia entre los dos con respecto al titular de la opción es el tratamiento fiscal cuando se ejerce la opción. Al ejercer ISOs, normalmente no tiene que pagar impuestos (aunque existe la posibilidad de que deba pagar un impuesto mínimo alternativo si su ganancia es lo suficientemente grande y / o se aplican otras circunstancias). Eventualmente tendrá que pagar impuestos sobre esta ganancia, pero no hasta que venda la acción, momento en el cual pagará impuestos sobre ganancias de capital (el menor de su tasa marginal o 20 por ciento) sobre la ganancia total - la diferencia entre la cantidad que usted Pagado para ejercer la opción y el monto por el cual finalmente vendió la acción. Recuerde, sin embargo, debe mantener la acción por lo menos un año después de ejercer la opción para proteger este recorte de impuestos. De lo contrario, su opción de acciones de incentivo se convertirá automáticamente en una opción de compra de acciones no calificada y tendrá que pagar el impuesto sobre la renta ordinario. Cuando se ejercitan opciones de acciones no calificadas, se le exige que pague impuestos sobre la renta ordinarios en su ganancia a partir del momento en que ejercita la opción. Este impuesto se basa en su tasa impositiva marginal (entre 15 y 39,6 por ciento). Cuando vendes la acción, tendrás que pagar impuestos sobre las ganancias de capital (el menor de tu tasa marginal y el 20 por ciento) de la ganancia que realices entre el precio de mercado del día que haces ejercicio y el precio de mercado el día que vendes valores. Insights. Las compañías ofrecen opciones de acciones no calificadas por varias razones. Hay una serie de restricciones sobre cuándo y cuántas opciones de acciones de incentivo una empresa puede conceder, así como las condiciones para esas opciones. Por ejemplo, si la empresa emite opciones sobre acciones con un precio de ejercicio inferior al precio real de la acción, esas opciones no pueden ser opciones de acciones de incentivos. Además, la empresa recibe una deducción fiscal por las opciones de compra de acciones no calificadas, pero no por las opciones de acciones de incentivos. La deducción ayuda a reducir la carga tributaria de la empresa y por lo tanto puede ayudar a aumentar el valor de la acción. 2. ¿Cuántas opciones obtiene? El número de opciones de acciones que recibe es una función de varias variables. Los tamaños de la concesión de la opción dependen de su trabajo, de la frecuencia de las concesiones, de la industria, de la filosofía de la paga de la compañía, del tamaño de la compañía, de la madurez de la compañía y de otros factores. En un arranque de alta tecnología, por ejemplo, la subvención que usted recibe es generalmente mucho más grande que un porcentaje del total de acciones de la compañía en circulación que una subvención que recibiría de una empresa más madura y establecida. Pero a menudo cuando una empresa está otorgando un gran número de acciones, es porque hay más riesgo asociado con ellos. Insights. La gente a menudo tiene dificultades comparando las concesiones de la opción de varias ofertas de trabajo. No se centran únicamente en el número de acciones que están siendo concedidas. Trate de tener en cuenta su potencial valor para usted y la probabilidad de que theyll lograr ese valor. Para una puesta en marcha, sus opciones pueden tener un precio de ejercicio de 5 o 1 o incluso 5 centavos por acción, pero en algún momento un año o dos a partir de ahora, esas acciones podrían ser de 50 o 20 o 10 o incluso nada. Presumiblemente menos riesgosas son las opciones de las empresas maduras que proporcionan más estabilidad, pero también menos posibilidades de un quothome run. quot En estas empresas, mira el precio de ejercicio de las opciones y cómo crees que la acción se realizará durante un cierto período de tiempo. Y recuerde, un aumento del 10 por ciento en un valor de 50 acciones vale 5, mientras que un aumento del 10 por ciento en un valor de 20 acciones 2. 3. ¿Cuántas acciones de la empresa están pendientes y cuántos han sido aprobados? El número de acciones en circulación es Una cuestión importante si su empresa es una puesta en marcha, porque es importante medir sus acciones de opción como un porcentaje de propiedad potencial de la empresa. Para la mayoría de la gente, este porcentaje será muy pequeño - a menudo menos de medio por ciento. También es importante conocer el número de acciones aprobadas pero no emitidas. Insights. Aunque este número es más relevante para las startups, es relevante para todos porque las acciones aprobadas pero no emitidas diluyen la propiedad de todos. Si el número es grande, podría ser un problema. Dilución significa que cada acción vale menos porque hay más acciones que deben componer el mismo valor total. 4. ¿Cuál es su precio de ejercicio? El precio de ejercicio de una opción, también llamado precio de ejercicio o precio de compra, es a menudo el precio de una acción en el día en que se otorga la opción. No tiene por qué ser el precio de la acción, pero a menudo lo es. Este es el precio que finalmente pagará para ejercer su opción y comprar la acción. Si una opción se otorga por encima o por debajo del precio de la acción en el día de la subvención, se llama una opción de prima o una opción con descuento, respectivamente. Las opciones descontadas no pueden ser opciones de acciones de incentivo. Insights. Las empresas que no cotizan en bolsa (negociadas en bolsa o sin cotización) pueden tener opciones sobre acciones, que tienen un valor de acciones. El valor justo de mercado de una acción de una de estas empresas se determina normalmente por una fórmula, por el consejo de administración, o por una valoración independiente de la empresa. Si está trabajando en una de estas empresas, debe preguntar cómo se determina el precio de la acción y con qué frecuencia. Esto le ayudará a entender lo que valen sus opciones. Cuando usted está negociando, no se sorprenda si el representante de la compañía le dice que no puede otorgarle opciones por debajo del precio de las acciones actuales. Aunque es legal hacerlo, y muchos planes lo permiten, muchas compañías tienen la política de no otorgar opciones por debajo del valor justo de mercado y no quieren establecer un precedente. El número de acciones que recibe y la adquisición son generalmente más fáciles de negociar que el precio de ejercicio. 5. ¿Cuán líquido son sus opciones, o cómo líquido que será Aquí, la liquidez se refiere a lo fácil que es el ejercicio de sus opciones sobre acciones y vender las acciones. La cuestión principal aquí es si las acciones de su empresa se cotizan públicamente. Si es así, hay miles de inversores que buscan comprar o vender esas acciones en un día determinado, por lo que el mercado de esas acciones se dice que es líquido. Ciertas otras compañías, incluyendo sociedades, compañías cerradas, y compañías confidenciales, tienen normalmente restricciones sobre las cuales usted puede vender su acción. A menudo es sólo a uno de los accionistas existentes, y puede ser a una fórmula o precio fijo. Insights. Una acción que es ilíquido todavía puede ser muy valiosa. Muchas compañías con valuaciones bajas y acciones ilíquidas en los últimos años han sido adquiridas o han ido a público, aumentando enormemente el valor y / o la liquidez para los titulares de opciones. Estos tipos de sucesos de liquidez no están garantizados, pero siempre son posibles. 6. ¿Cuál es el calendario de consolidación de sus acciones? Vesting es el derecho que usted gana a las opciones que le han sido otorgadas. Vesting normalmente se lleva a cabo en el tiempo, pero también puede ser ganado sobre la base de ciertas medidas de rendimiento. El concepto es básicamente lo mismo que adquirir un plan de retiro. Se le otorga un beneficio - en este caso, las opciones sobre acciones. Durante algún período de tiempo, usted gana el derecho de mantenerlos. Si abandona la empresa antes de que pase el tiempo, perderá las opciones no adquiridas. La tendencia actual es que las opciones se concedan en incrementos mensuales, trimestrales o anuales de tres a cinco años. Por ejemplo, sus opciones pueden adquirir 20 por ciento por año durante cinco años, o pueden depositar 2,78 por ciento por mes durante 3 años (36 meses). Insights. Vesting parece estar tendiendo a horarios más cortos con incrementos más pequeños (por ejemplo, mensualmente durante 3 años en lugar de anualmente en 5 años). Las empresas tratan de mantener los términos de las opciones consistentes para las personas en niveles similares, pero los términos de consolidación de las opciones sobre acciones son a veces negociables, especialmente las subvenciones especiales para nuevos empleados y premios especiales de reconocimiento. Una vez que una opción es adquirida, es suyo independientemente de cuándo o por qué dejas la empresa. Así que cuanto más rápido su chaleco de opciones, mayor será su flexibilidad. 7. ¿Recibirá una consolidación acelerada si su empresa se adquiere o se fusiona con otra empresa A veces, tras ciertos cambios en el control de una empresa, los plazos de adquisición de acciones se aceleran parcial o totalmente como recompensa a los empleados por aumentar el valor de la empresa, O como protección contra futuras incógnitas. Por lo general, estos eventos no activan la adquisición total, porque las opciones no adquiridas son una de las formas en que la nueva compañía tiene de mantener a los empleados que necesita. Después de todo, a menudo los empleados son una razón importante para la fusión o adquisición. Algunas empresas también ofrecen un aumento en la adjudicación en la salida a bolsa, pero que normalmente es un aumento parcial en lugar de la plena inmediata adquisición. Insights. Es importante saber si se adquiere acelerado para que entienda completamente el valor de sus opciones. Pero a menos que sea un ejecutivo senior o una persona con una habilidad muy importante y difícil de reemplazar, es difícil negociar cualquier aceleración por encima y más allá de los términos establecidos en los planes. 8. ¿Cuánto tiempo debe tener sus acciones después de una salida a bolsa, una fusión o una adquisición? Si su empresa se fusiona o se adquiere, o si va a ser público, puede no ser capaz de vender sus acciones de inmediato. La cantidad de tiempo que debe mantener sus acciones después de una OPI o una fusión depende de la SEC (Securities and Exchange Commission) y las restricciones individuales de la empresa.